米金融政策の動向見極めへ

1：概況　上値トライ

　米国雇用統計を受けた４日の東京は、84円台前半でオープンするも、小動き。海外時間に入り、利食い売りで83円台後半へ小緩む展開となった。

　5日、アジア時間のバーナンキ米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長講演の影響は限定的で、ドル円は84円台前半で推移すると、海外時間には良好な英購買部協会景気（ＰＭＩ）指数を受けて英国ポンド円が136円付近から138円台へと上昇したことに加え、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事録が米景気に強気な見方を示したことなどを受け、ドル円は84円台後半へと上昇した。

　6日の朝方、ドル円は85円台半ばへと上昇後、久しぶりの85円台であることで売りが入り一時84円台後半へ緩むも、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の断続的利上げの思惑でユーロ円が買われると、ドル円も85円台前半に上げた。

　7日、日銀政策決定会合では緩和姿勢の継続を確認したものの、ＥＣＢを前にユーロ円の利食いが断続的に持ち込まれた影響で、ドル円も頭重く85円割れへと下落した。ＥＣＢは0.25％利上げで、出尽くし感で一時ドル買いとなり、ドル円は85円台を回復したが、その後の宮城県沖での大規模余震でリスク回避の動きとなり、84円台半ばへと下落したが、津波警報の解除で再び85円台を回復した。

　8日、日経平均の上昇でリスク選好が高まり、ユーロ円が上昇する中、ドル円も85円台前半で推移したが、ニューヨーク時間には米国予算協議への懸念でドル売りが進みドル円は84円台後半へと下落し越週となった。

2：見通し　高値圏で揉みあい

　日銀の緩和姿勢とＥＣＢの引き締め姿勢を確認し、今後の焦点が量的金融緩和の第2弾（ＱＥ２）の期限が迫る米国の金融政策動向へと移行していくと考えられる。

　特に今週は、次回ＦＯＭＣ（4月26〜27日）の討議材料となる地区連銀報告書（13日）や、先週発表されたＦＯＭＣ会合議事録で重要性に言及されたインフレ指標（14日の生産者物価、15日の消費者物価）が発表される予定。市場参加者はそれらの結果を見極めるまで、リスク積み増しに動きにくいものと思われ、一方向でのドル円の上昇は見込み難く、高値圏での方向感の出ないもみ合いとなるのではないか。

3 ズバリ：今週の予想レンジ

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　※ドル円相場は、みずほコーポレート銀行の取引によるものです。